Nous sommes entrés dans une phase de désinflation. Deux raisons expliquent cela: les cours des matières premières sont en baisse et les entreprises ne peuvent plus accroître leurs prix en raison de la baisse de la demande. L’exception viendra de prix administrés comme les tarifs de l’électricité ou les primes d’assurance maladie. Néanmoins, nous ne connaîtrons pas de déflation. Autrement dit, il n’y aura pas de spirale baissière des prix, car la demande des ménages reste encore bien présente. Pour résumer, les pays développés connaîtront une phase d’inflation historiquement basse, peut-être 0,1%, voire négative pendant quelques mois.

Roland Duss, économiste, banque Gonet & Cie

La brutalité de la baisse du prix du pétrole reflète au final la brutalité du ralentissement économique et notamment le fait que les pays émergents ne sont pas épargnés par la crise. C’est, en effet, le point nouveau. Ces derniers mois, on pensait que la Chine, l’Inde, le Brésil allaient continuer à tourner à plein régime et que ça allait tous nous sauver. C’était une erreur. La Chine est accusée en ce moment de tirer sa monnaie à la baisse pour relancer ses exportations et revenir à 10% de croissance, 10% c’est le taux dont elle a besoin, car chaque année il lui faut créer 10 à 11 millions d’emplois urbains pour absorber l’exode rural et avec 7% de croissance, c’est impossible. L’autre nouveauté est la hausse du chômage américain encore 530 000 emplois perdus au mois de novembre, 250 000 en décembre. Dernier point, le recul du prix du pétrole, ça fait chuter l’inflation, ce qui permet à la BCE de baisser ses taux et là, c’est une mauvaise nouvelle pour l’épargnant, car plus d’inflation et les taux directeurs baissent, moins le livret A rapporte, sa rémunération pourrait tomber de 4 à moins de 3% au mois de février prochain.

Le plongeon du CAC 40 en 2008

L’or en termes d’euro est parvenu à clôturer sa 4ème année consécutive de hausse (+ 9%), tandis que l’indice principal des actions françaises CAC 40 affiche une baisse de 42 % ! L’or en termes de dollar est même parvenu à clôturer sa 8ème année consécutive de hausse (+ 4%).

Contrairement à ce que nous nous attendions, les actions de mines d’or n’ont pas échappé aux liquidations agressives des grands fonds spéculatifs qui tentaient désespérément de réduire leur effet de levier sur les marchés, sous les appels de marge et les demandes de remboursement de leurs clients. Le krach déclenché sur les mines d’or a été le plus violent jamais enregistré en si peu de temps, sur tout l’historique de l’indice Barron’s des mines d’or, qui a été créé en 1938 (…) LIRE LA SUITE DU SUIVI DU MARCHÉ DE L’OR N°18, PAR LEONARD SARTONI  (diffusé en texte intégral, en format PDF, avec l’aimable autorisation de l’auteur. 27 pages d’analyse. Un must pour comprendre les évolutions de l’or et son potentiel).

Léonard Sartoni est l’auteur du livre “2008-2015 : pourquoi l’or va battre la performance des actions et des obligations et comment vous pouvez en profiter” aux éditions Edouard Valys.

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Entre 3000 et 5000 tonnes d’or sont détenues par les français. C’est plus que le stock conservé par la Banque de France (2600 tonnes) elle même ! Cet or est essentiellement gardé sous forme de pièces anciennes de type Napoléon. Un tel engouement est notamment décuplé lors des crises, aux moments où il devient plus difficile d’acheter des pièces d’or que de les vendre. Cet engouement est mesuré par une valeur que l’on nomme la prime. Elle était de zéro voire négative une bonne partie de l’année 2008, les pièces étaient vendues au prix de l’or qu’elles contiennent. Aujourd’hui, cette prime oscille entre 5 et 15% à cause de la crise. Ce qu’il est très intéressant d’observer, pour mesurer la prime, c’est la différence de cotation (en France) entre un napoléon 20F et une 20F Tunisie par exemple (cf. flux de cotation de CPROR). Ces deux pièces possèdent le même poids et la même quantité d’or (titre* de 900 °/oo) et pourtant les prix diffèrent car les Napoléons sont très demandés en ce moment. Cette différence de prix est la prime (pas tout à fait en fait car le 20F Tunisie a lui aussi une prime mais très faible). Il est important de noter que cette prime est variable suivant les pays.

Nous connaissons même une pièce encore plus séduisante que le Napoléon 20F : le Napoléon 10 ou Demi-Napoléon.

Article de Jean-François Faure

Le saviez-vous ?

Dans les années 80 la prime sur les Napoléons était proche des 100%. Si un Napoléon contenait pour 1000 Francs d’or, sa valeur globale était de 2000 avec la prime, motivant des faussaires à fabriquer de faux Napoléons à partir d’or bien réel pour empocher la différence, la prime. C’est ainsi qu’a été frappé la Marianne Coq de 1915. La dernière pièce d’or Marianne officiellement frappée par la France portant le millésime 1914, il était évident qu’il ne pouvait s’agir que d’un faux dans le cas d’une pièce datée de 1915. Aujourd’hui, les fausses Marianne Coq de 1915 sont vendues comme les autres pièces en or, sans prime évidemment. Les pièces d’or de la meilleure qualité et les plus simples à trouver sont les Marianne Coq “Liberté, Egalité, Fraternité” datées de 1907 à 1914. Ces pièces sont d’une qualité exemplaire car elles ont été refrappées entre 1951 et 1960 pour reconstituer les stocks d’or refondus ou disparus pendant les deux guerres mondiales. Ces pièces n’ont pas circulé et la comparaison avec les millésimes 1899/1906 (”d’origine”) permet immédiatement de voir la différence de qualité.

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