Pourquoi investir dans l’or en 2018 ?

par | 20 Mar 2018 | Crise, épargne, Finances personnelles, Or | 0 commentaires

Temps de lecture : 5 minutes

Quand j’ai eu l’idĂ©e de vendre des piĂšces d’or de placement sur internet en 2008 aprĂšs la crise, ce n’était pas par seule opportunitĂ© opportunitĂ© de business. Sinon, AuCOFFRE ne serait plus lĂ  aujourd’hui
 J’avais conscience que cette crise profonde, larvĂ©e depuis fort longtemps, les excĂšs des annĂ©es 80, la dĂ©rĂ©gulation des marchĂ©s, allait aboutir sur une situation plus grave et plus profonde qu’une simple mauvaise passe.

Depuis, mon discours n’a pas changĂ© d’une once. Et les fondamentaux de l’or comme valeur de protection de l’épargne non plus
 En 2018, il est plus que jamais urgent de s’assurer et d’investir dans l’or, j’explique pourquoi sur le plateau de BFM Business.

investir or 2018 - bfmbusiness

L’or, valeur refuge millĂ©naire

Investir dans l’or en 2018 peut-il encore avoir du sens ? Plus que jamais ! Outre les fondamentaux refuge du mĂ©tal jaune, les signaux Ă©conomiques sont au plus rouge. Peu importe les mouvements du cours de l’or cotĂ© en bourse, c’est de l’intĂ©rĂȘt de possĂ©der de l’or physique dont je parlais dans l’émission de BFM ce jeudi 15 mars.

L’intĂ©rĂȘt sĂ©curitaire de l’or reste intact. Et comme les assurances incendie, ce n’est pas le jour oĂč la maison brĂ»le que l’on doit y souscrire. Outre ses fondamentaux traversant le temps sans perdre de valeur, il est plus que jamais impĂ©ratif d’en possĂ©der pour assurer ses arriĂšres, sans recherche de profit, sinon ce n’est pas le bon produit.

Les facteurs de risques actuels dans le monde et en Europe

Il y a toujours eu des crises financiĂšres et il y en aura toujours, quelle que soit la rĂ©gulation mise en place. Les causes de la prĂ©cĂ©dente crise sont loin d’ĂȘtre d’avoir Ă©tĂ© rĂ©solues. En voulant traiter certains problĂšmes de la crise prĂ©cĂ©dente, on en a créé d’autres, comme ceux soulevĂ©s par les politiques monĂ©taires des banques centrales. Les solutions bancales mises en place depuis n’ont rien rĂ©glĂ©. On n’a pas encore mis en place un bon rĂ©gime de redressement de la situation et de rĂ©solution.

– Pour moi en premier lieu, le signal de crise le plus inquiĂ©tant Ă  moyen terme est la dĂ©connexion entre la sphĂšre Ă©conomique rĂ©elle et la sphĂšre financiĂšre. La valeur de certaines grandes sociĂ©tĂ©s est sans aucun rapport avec leurs cours sur les marchĂ©s boursiers.

– ParallĂšlement, on a une volatilitĂ© basse sur les marchĂ©s et quand on a des valeurs aussi Ă©levĂ©es, ça se termine toujours pas un krach financier
 C’est un signal d’alerte qu’ont rĂ©cemment Ă©voquĂ© des chefs Ă©conomistes reconnus lors d’un Ă©change privé avec moi.

– TroisiĂšmement, le niveau d’endettement mondial est devenu extrĂȘmement Ă©levĂ© depuis la crise de 2008, la situation n’a mĂȘme fait qu’empirer. En fait, la dette privĂ©e n’a fait que basculer sur la dette publique et vice versa. Quand les taux d’intĂ©rĂȘt vont remonter, vont arriver les problĂšmes de solvabilitĂ© en masse. Un “Subprimes” puissance 10…

– Enfin, aprĂšs des annĂ©es de dĂ©rĂ©gulations mondiales, terminĂ© les bonnes rĂ©solutions de l’aprĂšs 2008, la convergence d’aprĂšs-crise a Ă©tĂ© stoppĂ©e net dans son Ă©lan. Le shadow banking (la finance de l’ombre) est aujourd’hui ce qui malheureusement soutient le systĂšme dans son ensemble. Et on observe en plus un retour en arriĂšre actuellement, avec les Etats-Unis et la Grande-Bretagne…

Le problĂšme en cas de nouvelle crise financiĂšre, c’est que l’on a Ă©puisĂ© toutes les marges de manƓuvre possible lors de la prĂ©cĂ©dente crise. Conscient de ces risques dĂšs 2008, sans espoir rĂ©el que la crise actuelle s’amĂ©liore, je rajouterais parmi les facteurs de risque actuels, la bulle immobiliĂšre chinoise, de krach obligataire et gĂ©opolitiques.
Ces signaux sont autant de sous-jacents qui soutiennent l’or.

Qu’attendre de l’or à moyen terme ?

Comme il n’existe pas de finance sans risque, comme il ne peut y avoir de circulation routiùre sans accident, le minimum au niveau individuel est de s’assurer.

Que peut-on attendre des cours ? Actuellement, l’or est pris dans un tunnel classique de hausse de l’inflation et de hausse des taux d’intĂ©rĂȘt. L’inflation US est plus faible que prĂ©vue, on est toujours dans l’expectative de la remontĂ©e des taux directeurs aux Etats-Unis (la locomotive Ă©conomique mondiale), mais elle sera nulle ou trĂšs faible en raison d’une Ă©conomie finalement pas aussi dynamique qu’on le pensait.

Il y a d’ailleurs un indicateur porteur pour l’or en 2018. C’est la contraction du flux des nouveaux crĂ©dits en pourcentage de PIB du secteur privĂ©. Ce phĂ©nomĂšne prĂ©cĂšde gĂ©nĂ©ralement une baisse de consommation et de l’investissement qui entraĂźnerait inĂ©luctablement une inversion du cycle haussier des marchĂ©s. Une rĂ©cession US compensĂ©e dans un premier temps d’une stagnation – voire une baisse des taux – et du dollar serait bien entendu porteuse pour l’or. Tout ceci peut se passer d’ici la fin 2018 ou plus, mais il n’est pas trop tard pour sĂ©curiser ses patrimoine, c’est mĂȘme maintenant qu’il faut agir. L’or est abordable, il est suffisamment bon marchĂ© pour en acheter, si possible rĂ©guliĂšrement, pour lisser les effets de volatilitĂ©.

Que fait-on de son or actuellement si l’on en possĂšde dĂ©jĂ  ?

La rĂ©forme fiscale en vigueur en France depuis le 1er janvier ne rend pas la dĂ©tention d’or physique moins intĂ©ressante. Les contribuables qui Ă©taient concernĂ©s par l’ISF et les petits Ă©pargnants « long terme » ne sont pas touchĂ©s par cette rĂ©forme. Si vous possĂ©dez de l’or physique, gardez-le prĂ©cieusement pour jouer les 22 ans (car exonĂ©ration totale de taxe lors de la revente), ou vendez-le par tranche de 5000€ si votre situation personnelle vous y oblige (Ă  condition qu’il s’agisse de jetons et de piĂšces Ă  cours lĂ©gal). Mais pour moi, rien ne justifie en ce moment de vendre son or.

Les cryptomonnaies sont-elles un nouvel or ?

On ne peut rien attendre du bitcoin comme monnaie en tout cas, il s’agit plus d’un actif spĂ©culatif et encore, j’émets d’immenses rĂ©serves sur sa volatilitĂ©, il faut avoir les nerfs solides ! Jean-Charles Cabelguen avec qui j’avais Ă©changĂ© sur le sujet, considĂšre plus le bitcoin comme un super outil pour faire de la levĂ©e de fonds que comme une monnaie.

On a tendance Ă  comparer or et cryptomonnaies mais je pense qu’il faut d’abord savoir de quoi on parle. Il y a autant de modĂšles que de cryptomonnaies et ceux pouvant ĂȘtre comparables Ă  l’or sont tout simplement ceux qui ont intĂ©grĂ© l’or dans leur systĂšme.

Il y a Ă  ce sujet beaucoup d’enseignements Ă  tirer du sondage que nous venons de rĂ©aliser avec Opinionway sur l’intĂ©rĂȘt des Français pour l’or comme monnaie complĂ©mentaire.

*Deux tiers des personnes interrogĂ©es (67%) pensent que l’euro devrait ĂȘtre garanti par l’or des banques centrales.
*Plus d’un tiers (38%) pense que l’or ferait une meilleure monnaie que l’euro.
*35% des Français seraient d’accord pour utiliser une monnaie complĂ©mentaire basĂ©e sur l’or.
*19% des Français estiment que les cryptos monnaies pourraient ĂȘtre de meilleures monnaies que l’euro et 17% pour le bitcoin en particulier.

Paradoxalement, 74% des fans de cryptomonnaies (qui pensent que les crypto monnaies sont de meilleures monnaies que l’euro) considĂšrent l’or comme une meilleure monnaie face Ă  l’euro ! Alors qu’il ne s’utilise pas au quotidien comme moyen de paiement, l’or reste pourtant au coeur de la question monĂ©taire.

Complémentarité or et cryptomonnaies

Les cryptomonnaies ne risquent-elles pas de dĂ©tourner l’épargnant prudent des fondamentaux rĂ©els de l’or ? De le “perdre” ou de l’induire en erreur ? C’est ce que je pensais au dĂ©but, mais finalement, c’est l’inverse qui est en train de se produire. C’est comme si le dynamisme autour des cryptomonnaies faisait que les gens s’interrogent et dĂ©laissent les actifs classiques « institutionnels » pour aller vers de nouveaux supports d’épargne, voire de nouvelles monnaies. L’or est de retour dans le dĂ©bat car il interroge notre Ă©conomie et nos systĂšmes financiers de la mĂȘme maniĂšre que les cryptos. Une personne qui arrive sur les cryptos va aussi mener une rĂ©flexion qui va aussi le mener vers l’or. Donc on n’est pas sur une approche soustractive mais au contraire additive. Plus il se vendra de cryptomonnaies, plus il se vendra d’or. Ce qui reste, c’est la dĂ©fiance vis-Ă -vis des devises nationales qui sont devenues des agents spĂ©culatifs destructeurs appauvrissant d’un systĂšme financier qui va ĂȘtre disruptĂ© radicalement dans les 10 ans qui viennent.

Replay BFM business avec Jean-François Faure de mars 2018

 

Voir l’intĂ©gralitĂ© de mon intervention sur BFM Business

 

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Faure, Jean-François
Jean-François Faure. PrĂ©sident d’AuCOFFRE.com. Voir la biographie.

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