Jusqu’où le cours de l’argent pourrait-il monter en 2030 ?

Le cours de l’argent a clôturé la session de mardi à 32,18 €, soit -2% seulement en-dessous de son sommet du 28 avril 2011. Le prix du métal semble en mission pour rejoindre son record historique… avant sans doute de le dépasser ! Mais… jusqu’où le cours du métal gris est-il susceptible de monter ?

Avant de vous proposer une réponse à cette question, faisons le point sur le cours de l’argent.

Prix : quel est le cours de l’argent, aujourd’hui ?

Mardi 10 juin, l’once d’argent a clôturé la journée à 32,18 € sur le marché de Londres. L’argent n’est donc plus qu’à quelques centimes de son sommet du 28 avril 2011, à 32,88 €.

Quel est le prix du gramme d’argent ?

Cela porte le gramme d’argent un peu au-dessus de 1 € : à 1,03 €, pour être précis.

Quel est le prix du kilo d’argent ?

À ce stade, le kilo d’argent vaut quant à lui 1034 €.

Quelle est la tendance du cours de l’argent ?

Incontestablement, la tendance sur le métal est haussière.

Depuis le début de l’année, l’argent a accumulé +16% de performance face à l’euro.

Cours de l’once d’argent (euros, cotations journalières, 02/01/2025 – 10/06/2025)

Sur le long terme, depuis son creux du 19 mars 2020 à 11,17 € l’once, l’argent a engrangé +188% de performance.

Graphique du cours de l’argent à long terme (> 20 ans)

Cours de l’once d’argent (euros, cotations journalières, 04/01/1999 – 10/06/2025)

Cotation des métaux en bourse : cours de l’or contre cours de l’argent

Si l’on compare le cours de l’argent au cours de l’or depuis que Ronald Stöferle et Mark Valek (S&V) ont annoncé « l’aube d’une décennie dorée » en mai 2020, on constate que le métal gris a légèrement mieux performé que le métal jaune.

Performance de l’or et de l’argent (euros, 30/04/2020 – 10/06/2025)

Source : TradingView

Vers un développement massif du prix de l’argent ?

C’est la thèse formulée par S&V dans la toute dernière mouture de leur rapport In Gold We Trust, publiée le 15 mai 2025.

Les deux Autrichiens posent la question sans ambages : jusqu’où le cours de l’argent-métal pourrait-il monter ? Des objectifs de prix à trois chiffres sont-ils réalistes… ou fantaisistes ?

Pour répondre à cette question, S&V ont procédé à une comparaison des performances du métal au cours des précédents marchés haussiers de l’or en dollars :  

• Années 1970 ;
• Années 2000 ;
• Le marché haussier en cours étant pris en considération avec pour point de départ 2020.

Sans pour autant que les performances passées de l’argent n’aient vocation à se reproduire à l’identique, cela permet de se faire une idée de ce qu’il lui reste « sous le capot » dans le marché haussier actuel.

Chaque marché haussier a été découpé en 3 périodes :

• Première moitié de la décennie ;
• Seconde moitié de la décennie ;
• « Épilogue de la décennie », avec la poursuite de la hausse du cours sur le début de la décennie suivante.

Performance : la valeur de l’argent métal passé à la loupe…

Voici les données brutes :

• Première moitié des années 1970 : +167 % (soit un TCAC – taux de croissance annuel composé – de +21,66 %) ;
• Seconde moitié des années 1970 : +525 % (soit un TCAC de +44,22 %) ;
• « Épilogue » des 1970 : +78 % ;
• Première moitié des années 2000 : +26 % (soit un TCAC de +4,68 %) ;
• Seconde moitié des années 2000 : +111 % (soit un TCAC de +16,06 %) ;
• « Épilogue » des 2000 : +185 % ;
• Première moitié des années 2020 : +65 % (soit un TCAC de +10,58 %).
• Seconde moitié des années 2020 : +27 % au 10 juin 2025.

Quelles conclusions tirer de ces chiffres ?

L’argent, « un retardataire cyclique avec une tendance à des phases tardives explosives »

Telle est la formule par laquelle les deux Autrichiens résument la situation. Par « retardataire », il faut comprendre retardataire par rapport au cours de l’or. On en revient à « l’effet fronde de l’or sur l’argent ».

1^er constat : en pratique, dans les années 1970 comme dans les années 2000, l’argent a beaucoup mieux performé au cours de la seconde moitié de la décennie qu’au cours de la première.

Dans le marché haussier actuel, la seconde partie de la décennie a commencé très fort… alors que la première moitié n’a pas été le théâtre d’une performance extraordinaire, c’est-à-dire comparable aux années 1970 (+167%). « Cette performance solide [+65 %], mais pas encore explosive, a laissé de la place pour une seconde moitié de décennie plus robuste », font valoir S&V.

2^ème constat : les contextes macroéconomiques dans lesquels se sont déroulés ces secondes moitiés de décennie de marché haussier sont assez similaires. S&V pointent que « Ces […] phases étaient caractérisées par une peur croissante de l’inflation, une incertitude quant à la stabilité du système financier et une structure de marché de plus en plus spéculative. Ces conditions se retrouvent également dans la décennie actuelle. »

3^ème constat : historiquement, les marchés haussiers de l’argent se sont quelque peu prolongés à l’issue de la décennie pour engranger des gains très juteux sur une brève période en début de décennie suivante. Voyez donc : +78% de gains supplémentaires début 1980 (en quelques semaines, donc, donnant lieu au sommet historique en date du 18 janvier 1980 à 49,45 $), et +185% lors du marché haussier suivant jusqu’au printemps 2011. « De tels mouvements excessifs sont typiques des phases tardives d’un marché haussier, et soulignent la tendance de l’argent à connaître des variations extrêmes sur une courte période », indiquent S&V.

Autrement dit et pour résumer, le schéma semble récurrent : au cours des marchés haussiers de l’or des années 1970 et 2000, l’argent a historiquement développé sa dynamique la plus forte au cours de la seconde moitié de la décennie, à laquelle a succédé « un final parabolique. »

Si ce schéma devait se reproduire une 3^ème fois, alors les expériences passées laissent à penser que le meilleur reste à venir.

Jusqu’où le cours de l’argent pourrait-il monter ?

S&V ont prolongé la tendance actuelle à partir des années issues des années 1970 et des années 2000, ce qui donne lieu à une fourchette d’objectifs de prix à horizon 2030-2031 :

• Si la tendance des cours suivait le schéma des années 2000, l’argent passerait de son cours de clôture à la moitié de la décennie de 28,87 $ [au 31/12/2024] à environ 60 $ d’ici la fin de la décennie, et à 170 $ après une fin de hausse parabolique sur le mode de ce qu’il s’est produit en 2011.
• Si la tendance des cours suivait le schéma beaucoup plus dynamique des années 1970, alors le cours de l’argent atteindrait environ 180 $ d’ici la fin de la décennie, et pourrait grimper jusqu’à environ 320 $ au sommet du cycle.

Autrement dit, une once d’argent à trois chiffres d’ici le début de la prochaine décennie, entre 170 $ et 320 $, ne constitue pas un scénario fantaisiste, mais un objectif réaliste.