Standard or, début et fin
Voici un retour historique qui Ă©nonce clairement pour quelles raisons l’or, devenu une encombrante « relique barbare » a perdu son rĂŽle d’Ă©talon, au grand dam de l’Ă©conomie mondiale.
En France, la premiĂšre monnaie dâor royale fut frappĂ©e au VIIe siĂšcle, sous le rĂšgne du Roi Dagobert mais il faudra attendre le 12e siĂšcle pour voir rĂ©apparaĂźtre la monnaie or sous forme dâĂ©cus.
Le systĂšme monĂ©taire bimĂ©tallique or-argent durera jusquâĂ la PremiĂšre Guerre Mondiale mais connaitra un Ă©chec en 1857 avec la crise du systĂšme bancaire. Câest la paritĂ© proportionnelle entre or et argent qui a Ă©chouĂ©. Câest en pleine RĂ©volution Industrielle que lâAngleterre adopte lâĂ©talon or. Monnaie acceptĂ©e partout, lâor devient Ă©talon dans toute lâEurope et le systĂšme se propage sur tous les continents.
Mais plusieurs Ă©vĂšnements vont concourir Ă la disparition progressive de lâĂ©talon-or.
- La loi de 1909 sur le « Legal Tender » rendant lĂ©gale les billets de banque (en France et aprĂšs en Allemagne) a permis de financer la premiĂšre guerre mondiale Ă crĂ©dit. Câest ce Cours lĂ©gal qui a marquĂ© le dĂ©but de la fin du standard or, mĂȘme si Ă lâĂ©poque, les billets de banque Ă©tait Ă©changeables contre de la monnaie en or.
- La Grande-Bretagne, appauvrie par la guerre, nâa plus le monopole sur le SystĂšme MonĂ©taire International. Les Etats-Unis, principaux crĂ©anciers dâune Europe, dominent le monde Ă©conomiquement.
- Les accords de GĂȘnes de 1922 visant Ă rĂ©tablir l’ordre monĂ©taire mondial imposent quâun pays peut Ă©mettre de la monnaie non plus en contrepartie dâor mais de devises convertibles en or.
- En 1929, la crise financiĂšre aux Etats-Unis contraint les amĂ©ricains Ă Ă©changer leurs dollars contre de lâor. Les rĂ©serves dâor des banques sâamenuisant, le gouvernement amĂ©ricain dĂ©cide en 1933, en pleine Grande DĂ©pression, de confisquer lâor des citoyens (en rendant illĂ©gale la possession dâor). A cette pĂ©riode, aucun Ă©tat ne rend sa monnaie convertible en or.
- La Seconde Guerre mondiale assoit lâhĂ©gĂ©monie Ă©conomique des Etats-Unis qui imposent le dollar comme seule monnaie Ă ĂȘtre convertible en or. Le systĂšme Ă©talon-change-or signe le dĂ©but du rĂšgne de la devise amĂ©ricaine et la fin de celui de lâor comme monnaie de change internationale.
- En 1944, la signature des accords de Bretton-Woods entĂ©rine le systĂšme de lâĂ©talon-change-or, dans lequel le dollar amĂ©ricain dĂ©tient une place centrale. Tous les pays ont dĂ» aligner leur devise sur le dollar pour conserver leur paritĂ©.
Définition Wikipédia :
La valeur du dollar US est directement indexĂ©e sur l’or (Ă 35 dollars par once), tandis que les autres monnaies sont indexĂ©es sur le dollar. Les rĂ©serves des banques centrales doivent alors ĂȘtre constituĂ©es de devises et non plus d’or. Le gouvernement amĂ©ricain garantit la valeur du dollar, mais n’est pas obligĂ© d’avoir une contrepartie en or aux dollars Ă©mis.
Nous verrons dans un prochain dossier comment la fin du standard or a concouru Ă l’effondrement financier actuel.
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