Dans un contexte économique incertain, marqué par la guerre en Ukraine et par l’élection du nouveau président Karol Nawrocki, la Pologne accroit ses réserves en or. Au point d’entrer dans le top 10 des pays qui détiennent le plus de métal jaune dans le monde, au 1er trimestre 2025. Et la tendance pourrait bien se confirmer dans les prochains mois.
Depuis 2023, la Pologne augmente fortement ses réserves en or
La Pologne a acheté deux fois plus d’or que la Chine en 2024
Il y a une sorte de récurrence dans les chiffres du World Gold Council depuis le début de l’année 2023 : la Pologne se situe toujours dans le top 5 des pays qui achètent le plus d’or. Et c’est encore plus flagrant à partir du 2e trimestre de 2024. La banque centrale polonaise s’accroche à la première place, devant des acteurs historiques de la demande en métal jaune que sont la Chine et l’Inde. Pour illustrer cela avec des chiffres, la république de Pologne a acquis près de 90 tonnes d’or sur toute l’année 2024. C’est deux fois plus que la Chine, qui a agrandi ses réserves de 44 tonnes la même année.
En 2025, la banque centrale polonaise continue d’acheter des tonnes d’or
Au premier trimestre 2025, pas de changement. En trois mois, la Pologne s’est déjà dotée de 48,6 tonnes de métal jaune supplémentaires… ce qui la place, encore une fois, loin devant la Chine (12,7 tonnes sur la même période). À ce stade, la république de Pologne se hisse au 8e rang du classement des réserves en or dans le monde, avec un total de près de 500 tonnes.
Quelles perspectives pour la Pologne en 2025 ?
L’économie polonaise, de l’inflation à la reprise de la croissance
Le soutien à l’économie polonaise, fortement impactée par la guerre en Ukraine, est l’une des raisons aux achats massifs d’or par la banque nationale. Nous vous en avions déjà parlé dans notre précédent article « La Pologne se charge en or ! ». En effet, la Pologne, qui partage des frontières avec l’Ukraine et la Russie, a connu une forte inflation ces dernières années. Celle-ci était estimée à 13,2 % en 2022 et à 10,9 % en 2023. Il faudra attendre 2024 pour voir arriver l’éclaircie : le taux d’inflation est passé à 3,7 % en moyenne sur l’année, avec une reprise de la croissance à + 2,9 %. Et pourtant, les achats d’or continuent.
Bon à savoir : si la Pologne fait partie de l’UE, elle a tout de même conservé sa monnaie, le złoty. C’est aussi pour la soutenir que Varsovie constitue des réserves monétaires solides avec de l’or. D’ailleurs, depuis 2023, le złoty prend de la valeur par rapport à l’euro (1 złoty = 0,24 €). Et pour l’anecdote, le terme złoty sgnifie littéralement “d’or” ou “doré” en polonais.
De nouvelles incertitudes après les élections présidentielles de 2025
L’élection du président Karol Nawrocki, le 1er juin 2025, aura des répercussions économiques, et celles-ci ne sont pas forcément réjouissantes. La situation conflictuelle entre le nouvel arrivant eurosceptique et Donald Tusk, le premier Ministre pro-UE, risque de bloquer des réformes et de générer un climat d’incertitudes pour les investisseurs. C’est en tout cas l’avis de Maciej Witucki, directeur de Lewiatan (confédération des employeurs), relayé par Reuters.
Toujours plus d’or ?
En 2025, les banques centrales du monde entier achètent toujours plus d’or dans un contexte incertain, et également pour réduire leur dépendance au dollar. Même s’il est difficile de faire des prédictions, on peut supposer que Varsovie devrait continuer à suivre le mouvement… voire à le mener. Aussi, selon Adam Glapiński, président de la Banque nationale de Pologne, les réserves d’or de son pays dépasseraient désormais celles de la Banque Centrale Européenne (BCE). Rappelons qu’aux dernières nouvelles, la BCE détient 506,5 tonnes d’or. C’est donc tout à fait possible : rendez-vous à la sortie des prochains chiffres du World Gold Council !
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