En attendant une politique monĂ©taire plus ferme de la part de la FED, le cours de lâor fait un break. Les investisseurs, dans lâexpectative de la rĂ©union des banques centrales ce vendredi, dĂ©laissent un peu lâor, dans une perspective de reprise du dollar. Lâor reste cependant une valeur refuge prisĂ©e qui se bonifie avec les Ă©preuves.
Cours de lâor : consolidation passagĂšre en vue
Cette semaine, avec la reprise du dollar US et lâattente de la rĂ©union annuelle de la FED rĂ©unissant les banquiers centraux, le cours de lâor a continuĂ© de se replier en dollar et en euro.
Les investisseurs attendent une hausse des taux directeurs (un Ă©lĂ©ment qui serait dĂ©favorable Ă lâor Ă terme). Mais selon les analystes MatiĂšres premiĂšres de Commerzbank, il est peu probable âque la prĂ©sidente de la Fed donne demain des indications claires quant Ă la prochaine hausse des taux directeursâ. Lundi, câest au tour de la France, de lâAllemagne et de lâItalie de se rencontrer pour discuter sur le devenir Ă©conomique de lâEurope post-Brexit.
Le cours termine cependant sur une note positive ce vendredi avant mĂȘme que Janet Yellen ait prononcĂ© son discours sur les perspectives Ă©conomiques US.
Cours de lâor en euro :
Cours de l’or – Cotation Aucoffre.com (c)
Cours de lâor en dollar :
Cours de l’or en dollar – Cotation Aucoffre.com (c)
Pour Thomas Pereira, dâIG.com, le risque baissier pourrait se poursuivre.
Mais comme le prĂ©cise lâarticle du Figaro qui rĂ©sume bien les influences sur le cours de lâor, tant que les doutes persistent sur la politique monĂ©taire amĂ©ricaine, lâor reste un placement prisĂ©. âTraditionnelle valeur-refuge pour pĂ©riode de turbulences macroĂ©conomiques, l’once d’or est aussi sensible Ă la perception qu’ont les investisseurs de l’Ă©volution du dollarâ.
Et lâabsence dâindication claire de la FED en termes de politique monĂ©taire ne joue pas en faveur du dollar. Les perspectives favorables de lâor se maintiennent dans ce contexte incertain.
MĂȘme analyse dans ce billet de lalibre.be : âOn assiste pour lâinstant Ă une explosion de la demande provenant essentiellement des investisseurs se portant acquĂ©reurs dâETF sur lâorâ […] âDans ce climat dâinquiĂ©tude, une baisse de la demande du mĂ©tal prĂ©cieux nâest pas envisagĂ©e pour le momentâ.
Je vous invite Ă lire Ă ce sujet lâexcellent article de Nicolas Perrin qui rĂ©sume parfaitement quelques points du rapport annuel âIn GOLD we TRUSTâ 2016 sur les fondamentaux de lâor, cet actif multifacette, âantifragile et robusteâ Ă la fois.
Tableaux des fondamentaux de l’or (c) Chronique Agora
© Chronique Agora
Si la valeur de lâor rĂ©side surtout dans la confiance quâon lui accorde qui peut ĂȘtre trĂšs fluctuante et subjective, lâor sâavĂšre particuliĂšrement robuste en pĂ©riode de crise. Un cygne noir est un Ă©vĂ©nement imprĂ©visible mais qui peut avoir des consĂ©quences redoutables au niveau mondial. Peu de personnes avaient par exemple pariĂ© sur la victoire du Brexit et la demande en or a explosĂ© en Grande-Bretagne.
Donc oui, les Ă©vĂ©nements nĂ©gatifs profitent Ă lâor qui se âbonifie avec les Ă©preuves ».
MĂȘme si son cours est manipulĂ© et exposĂ© au risque de bulle, il reste un actif extrĂȘmement liquide en pĂ©riode de crise.
Le stock dâor mondial est connu, stable, dĂ©fini et ne varie pas en fonction dâune politique monĂ©taire accommodante. Dans ce sens, câest un actif tangible robuste.
Banques centrales russe et chinoise leader des achats dâor
En dehors de la Russie et de la Chine, la tendance de la demande des banques centrales est atone pour ce premier trimestre 2016.
Toujours acheteuses nettes dâor, elles ont achetĂ© environ 166 tonnes d’or et vendu 22 tonnes dans la premiĂšre moitiĂ© de 2016, soit un achat net de 144 tonnes. La tendance est peu ou prou la mĂȘme que lâan dernier Ă la mĂȘme pĂ©riode (179 tonnes).
Les banques centrales de la Russie (+38.4t), de la Chine (+25.9t) et du Kazakhstan (+9.8t) ont augmentĂ© leurs rĂ©serves dâor, allant Ă lâinverse de la tendance des autres banques.
Un Bitcoin réservé aux banques
Nous apprenons sur BFM Business que â4 grandes banques, dont Santander et Deutsche Bank, travaillent ensemble Ă la crĂ©ation d’une nouvelle monnaie Ă©lectronique qui devrait rendre les transactions entre Ă©tablissements financiers plus efficaces, plus rapides et plus sĂ»resâ.
Avec une limitation des intermĂ©diaire, une monnaie Ă©lectronique reprĂ©sente un gain de temps, une rĂ©duction des coĂ»ts dâinfrastructure pour les banques, et des risques plus limitĂ©s aussi.
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