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La prime des pièces d’or expliquée aux novices

Le prix d un napoléon est égal au prix de l or contenu + la prime

Il y a encore quelques temps cette fameuse prime était nulle voire négative pour le Napoléon 20F. En pleine crise, courant octobre 2008, elle culminait à 30% (nous avons observé un pic à 65%, mais non significatif selon nous), un record depuis presque trente ans. Mais la prime des pièces d’or, c’est quoi déjà ?

La prime est la différence entre le prix du métal précieux constituant la pièce et le prix négocié de celle-ci.

Ainsi, un napoléon pourrait avoir pour 110 euros d’or mais valoir 120 euros. La différence entre ces deux valeurs exprimée en pourcentage est la prime.

La prime d’une pièce est liée à plusieurs facteurs :

· la fabrication : Plus les pièces sont petites et difficiles à produire et plus leur prime risque d’être élevée (sur ce principe, les Napoléons 10F ont une prime plus élevée que les 20F plus grosses). Parfois des qualités spéciales (Belle épreuve par exemple) ont été produites, justifiant alors une prime plus élevée.


· la spéculation : la prime augmente suivant les principes de l’offre et de la demande. Dans une période où les pièces se vendent plus qu’elles ne s’achètent la prime sera nulle ou légèrement négative (dans ce cas les pièces sont fondues si leur qualité est médiocre). Au moment d’une forte demande ou emballement spéculatif, la prime liée à la spéculation grimpe en flèche. La prime est donc un indicateur très efficace sur l’état de l’offre et de la demande, du potentiel de cette dernière et aussi des actions à mener. Une prime négative, nulle ou faiblement positive doit motiver l’achat alors qu’une prime entre 70 et 80% doit pousser immédiatement à la vente (en France la TVA s’applique sur les ventes d’or pour les pièces dont la prime et supérieure ou égale à 80%).

· la conservation : une pièce de qualité, n’ayant pas de trace de manipulation gardera toute sa prime. De mauvaises conditions de conservation (contact avec les doigts, rayures, usure par le frottement…) entraineront une décote de 4 à 10% pouvant donner une prime négative. Dans ce cas les pièces sont fondues et revendues au prix du métal précieux. Sur ce principe, la prime du demi-napoléon est plus élevée que celle du napoléon car les pièces de 10 francs or étaient bien plus utilisées, donc potentiellement plus usées, que celles de 20 francs; au final il est donc plus difficile de trouver un demi-napoléon en excellent état alors que les napoléon « neufs » sont nombreux (essentiellement des refrappes Pinay Marianne-Coq).

· la collection : certaines pièces sont plus rares du fait de leur frappe en plus petit nombre ou bien de caractéristiques particulières liées à des critères de rareté numismatique. Ainsi un 100 Francs Bazor (pièce de 6,55 g) pourra dépasser les 10000 euros suivant son niveau de rareté et son état. Ce chiffre étant alors totalement déconnecté de la valeur de l’or de la pièce.

· l’emplacement géographique : les pièces d’or ne sont pas recherchées de la même manière dans tous les pays. Ainsi, en Chine ou bien aux USA, les napoléons sont bien moins connues et l’on préfère y acheter des pièces locales, ou bien des Krugerrand voire des Souverains qui ont un rayonnement international.

[MAJ 22/11/2013]
Un exemple récent relatif à l’emplacement géographique de l’achat d’une pièce d’or est celui de vente de pièces Marianne Coq 20 francs vendues avec une prime exorbitante à Montréal. Avec la baisse du cours de l’or importante en 2013, même si la demande en pièce n’a pas faiblit en France, le prix des Marianne Coq avoisine les 200€ avec une prime d’environ 15% (la valeur spot d’une Marianne Coq s’approche plus de 170€ à l’heure actuelle). Nous l’avons retrouvée à 250€ sur un site d’enchères canadien (kijiji.ca).
Pourquoi une telle différence de prix ? Les prix sont libres sur les sites d’enchère d’une part, libre à chacun de vérifier sur plusieurs sources le prix en vigueur des pièces. Mais qu’est-ce qui peut justifier une telle différence de prix entre une Marianne Coq vendue à Montréal et une autre vendue à Paris ? La rareté.
Les pièces napoléoniennes brillent par leur prestige dans le Canada francophone où ce genre de pièce est très recherché. Si la pièce est très demandée dans le pays est qu’elle est rare, cela peut en partie justifier la prime plus importante que dans son pays « natal ». La prime dépend donc aussi du pays d’acquisition.

Notions associées :

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  • La prime de fond : Il s’agit de la prime moyenne que l’on observe en temps normal, en dehors des périodes de crise par exemple. La prime de fond des napoléons 20F et par exemple nulle ou légèrement négative. Celle des demi-napoléon (napoléon 10F) est d’environ 12% alors que celle du napoléon 20F est nulle voire légérement négative.
  • Différentiel de prime : Il s’agit de la différence entre la prime de fond et la prime la plus haute observée. Ce chiffre indique quel est le potentiel que représente la prime comme effet de levier dans le cadre de l’achat de pièces d’or. Le demi-napoléon (napoléon 10F) est la pièce avec le différentiel de prime le plus élevé (80%) alors que le napoléon 20F tourne autour de 30% depuis quelques années.

** Testez notre fichier EXCEL de calcul de la prime d’une pièce d’or **

Echanges entre la rédaction et un lecteur de LORetLARGENT.info à propos de la prime :

Xavier (lecteur du blog): Pourquoi dites-vous qu’un lingot est “banal” ? Sa prime n’est certes pas élevée, voire nulle, mais n’est-ce pas justement le moyen d’acheter de l’or d’investissement à son prix de marché ? Lorsque ce prix montera (très haut, comme je l’espère), l’affaire se révélera intéressante. Une pièce supporte aujourd’hui une prime élevée, donc est intéressante à vendre mais pas forcément à acheter…

LORetLARGENT.info (Jean-François Faure): Si vous avez 20000 euros à placer, n’achetez pas un lingot. Attendez que la prime des Nap passe en dessous de 5% pour vous positionner.
La prime est un véritable effet de levier. Imaginons que vous achetiez dans quelques mois un lingot et pour le même prix l’équivalent en Nap 20F sans prime. Si vous revendez au moment où vous en avez besoin (vous n’avez pas perdu de vue que l’or est une assurance contre les crises, mais pas contre les problèmes de la vie, dans ce derniers cas, préférez d’autres placements), à poids d’or égal, vous aurez minimum 20% en plus avec vos pièces (la prime), sans parler d’une plus grande facilité à les écouler.
Pour résumer, partant du principe que les pièces d’or sont un placement anti-crise, une assurance dont vous récupérez largement la mise (habituellement une assurance est à fonds perdus), il faut dès le départ prendre en compte la notion de prime et surtout celle de différentiel de prime. Il faut acheter les pièces qui ont le plus fort potentiel de hausse entre la prime de fond (la prime moyenne en dehors des crises) et la prime la plus haute rencontrée au moment des crises. Sur un lingot il y a 5% de différentiel de prime, sur un demi-napoléon il y a 76%. Imaginez sur un investissement de 20000 euros ce que ça donne à la revente. Évidemment les pièces doivent êtres d’excellente qualité. (Surtout ne rien acheter par eBay, vous aurez environs 1/3 de pièces bonnes pour la fonderie même si les photos sont flatteuses).
Gardez à l’esprit que la seule chose qui doit motiver votre achat d’or (pièces ou autres) c’est la revente (quand et comment). Généralement il faut faire vite et au meilleur prix. Et le lingot n’a pas le meilleur classement dans ce genre de concours…

Xavier : (…) La prime pourrait-elle baisser si l’or monte et surtout si on assiste comme en ce moment à une explosion de la demande physique partout dans le monde, et en France en particulier ?

LORetLARGENT.info : Vouloir comparer les évolutions de l’once d’or avec celle de la prime sur le Napoléon, c’est comme comparer le moral des banquiers américains et anglais avec celui des ménages français. Mon image est un peu caricaturale, mais elle reflète bien que les critères sous-jacents la hausse de l’once d’or ne sont pas les mêmes que ceux de la prime du napoléon. A ce sujet, comparez l’envol de l’once d’or en mars et le calme plat de la prime à la même époque. En mars, les français n’avaient qu’une vague idée qu’une crise approchait et sont restés vendeurs sur le Napoléon jusqu’en septembre. Sachez qu’au mois de janvier, notre  propre banquier ne savait pas comment faire pour nous vendre des pièces d’or alors qu’il n’avait aucun problème pour à nous proposer du LYXOR GOLD. Bref, on parle du même métal précieux, mais certainement pas du même support d’investissement et la prime est un excellent révélateur de ce décalage entre l’once d’or des places boursières, connecté notamment aux fluctuations du pétrole et du dollar, et la valeur des pièces d’or vendues en France qui sont plus en phase avec le moral des petits investisseurs amateurs de valeurs tangibles, comme les lecteurs de ce blog par exemple.

Xavier : D’accord, je me rends à vos arguments, qui se tiennent. C’est un problème de support d’investissement et on peut considérer en effet que le moral des petits investisseurs n’est pas encore au plus bas, tandis que le cours de l’once reflète déjà la dégradation des anticipations des gros spéculateurs (ou le début de la fin des manipulations sur le COMEX). L’avenir nous le dira.

Une adresse pour acheter des Napoléons et d’autres pièces d’or : AuCOFFRE.com

Quelques articles à lire pour illustrer l’effet de levier que représente la prime :

Livres à lire :
2008-2015 : pourquoi l’or va battre la performance des actions et des obligations et comment vous pouvez en profiter de Léonard Sartoni
Guide d’investissement sur le marché de l’Or de Yannick Colleu


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8 Responses to “La prime des pièces d’or expliquée aux novices”

  1. De la qualité des pièces d’or dédiées à l’investissement Says:

    [...] La prime des pièces d’or expliquée aux novices [...]

  2. Acheter 160 pièces d’or type Napoléon ou bien un lingot ? Says:

    [...] La prime des pièces d’or expliquée aux novices [...]

  3. Formule pour le calcul de la prime d’une pièce d’or Says:

    [...] un fichier excel qui va vous permettre de calculer en deux étapes la prime d’une pièce d’or, en fonction du prix spot d’une pièce et de son prix proposé [...]

  4. Avantages et inconvénients des certificats 100% or Says:

    [...] une prime en période de forte demande d’or. Vous lirez avec intérêt notre article : La prime des pièces d’or expliquée aux novices. Vous pouvez aussi charger le guide en format PDF : Pourquoi et comment investir avec les pièces [...]

  5. Pourquoi la prime est-elle élevée sur la pièce de 5 Francs or ? Says:

    [...] La prime des pièces d'or expliquée aux novices [...]

  6. Histoire du commerce : du troc aux pièces d’or (partie 3) Says:

    [...] La prime des pièces d'or expliquée aux novices [...]

  7. geve Says:

    Bonjour,
    Excusez mon ignorance. Vous dites que quand la prime sur le Napoléon est élevée, alors il faut vendre. Pourquoi ? Si la prime monte, c’est que beaucoup de gens cherchent à acheter du Napoléon dans une période où ils pensent que sa valeur va monter. Dans ce cas, j’aurais plutôt tendance à vouloir en acheter aussi et attendre un plus haut pour revendre, non ?

  8. mika Says:

    il n’y rien à expliquer au sujet de la prime ,concernant les pièces en or et en argent ,car il s’agit tout simplement d’une arnaque …point et /!!!..plus on est pauvres plus on doit payer cher en France (ailleurs la prime est supprimé ou elle est extrêmement faible pour les lingot et pour les pièces aussi )
    les pénalisés par la prime sont ceux qui n’ont pas les moyens d’acheter des grosses quantités (d’ou invention des lingotins aux quels on applique une belle prime pour voler les moins aisés !!??)
    Aucune raison d’avoir une prime (pour quelle rasion !??) pour l’achat d’or !…en plus les primes ne sont pas prises en compte (en tout cas pas correctement )à la revente ,les marchands véreux prétextant toujours les bonnes rasions pour ne pas l’appliqué,ou ne pas tenir compte (quand cela les arrangent naturellement ) si elle est positive surtout !..cette prime à été inventé tout simplement dans l’unique but(rien avoir avec la valeur numismatique = bidon tout ça ,..sauf peut-être quelques pièces rares , très ancienne & exceptionnelles ) de gagner plus d’argent,et par conséquent pour voler les gens ,comme je disais plus haut !!
    Voila votre histoire de prime pour les novices !

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Réflexions
" Ce qui compte pour un alpiniste, c'est son effort, c'est son adresse, ce sont ses muscles. La corde qui l'assure ne joue aucun rôle tant que tout va bien. Mais elle lui donne la sécurité. De même, l'or ne sert qu'à garantir la confiance. C'est un refuge. "